引领AI安全新时代 Accelerate 2025北亚巡展·北京站成功举办

中经记者 李玉洋 上海报道(bàodào)

伦敦高等法院近日的一个破产公告，让曾经估值16亿美元（约合(yuēhé)人民币(rénmínbì)115亿元）的英国“AI独角兽”Builder.ai，成为AI发展史上的一件“皇帝的新衣(xīnyī)”。

《中国经营报(jīngyíngbào)》记者注意到，Builder.ai成立于2016年，主打用AI帮企业构建(gòujiàn)应用程序，其印度裔创始人萨钦·德什潘德（Sachin Dev Duggal）还打出(dǎchū)了“像点(diǎn)披萨一样开发App”的口号。

在(zài)AI尚未商用、No-Code（无代码开发）赛道(sàidào)刚兴起的年代，这个概念直接引爆了(le)投资圈。Builder.ai因此受到资本热捧，累计获得包括软银、亚马逊、微软等4.5亿美元的投资。

然而，Builder.ai的核心技术后来被外界质疑。《华尔街日报》在2019年就曾经揭露其大部分代码(dàimǎ)由印度程序员手动完成，只有人工，没有智能。此外，该(gāi)公司还涉及(shèjí)财务欺诈，这直接导致了(le)其破产的终局。

2022年年底，ChatGPT的(de)横空出世，让AI创业者和投资人兴奋不已(xīngfènbùyǐ)，AI领域(lǐngyù)的投资热潮兴起。据CB Insights的数据(shùjù)，2023年人工智能占据了(le)全球风险投资总额的20%。有市场观察者指出，Builder.ai的破产反映了AI投资狂热下的行业乱象，类似事件还有不少。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术概念就能获高估值。”天使投资人、资深人工智能专家郭涛对记者表示(biǎoshì)，AI创业(chuàngyè)公司应盈利验证优先(yōuxiān)，尽早明确付费场景(chǎngjǐng)，聚焦现金流；技术要适配实际需求，与业务场景深度融合，优先解决客户痛点，而非片面追求“炫酷”功能(gōngnéng)。

靠“人工”的智能(zhìnéng)

据了解，Builder.ai成立于OpenAI发迹之前，早早打出(dǎchū)了“无代码+AI”的概念(gàiniàn)，即(jí)不用写代码就能开发应用，要知道该概念放在ChatGPT爆火后的现在也不算落后，而出现在2016年可以说相当(xiāngdāng)超前。

从印度创投圈到(quāndào)硅谷(guīgǔ)，Builder.ai迅速成为“无代码+AI”的“当红炸子鸡”，获得了(le)多轮融资。2018年，Builder.ai就收到了来自软银全资子公司Deepcore的投资。

2021年，Builder.ai推出(tuīchū)了自称为世界第一位人工智能产品经理Natasha能自动生成(shēngchéng)80%代码(dàimǎ)，可根据描述生成代码，引发轰动。

此后，Builder.ai加速融资(róngzī)。到2022年(nián)，Builder.ai已经筹集了(le)1.95亿美元融资。2023年5月，Builder.ai又获得了由(yóu)卡塔尔投资(tóuzī)局领投的2.5亿美元融资。同年，微软也为Builder.ai背书，作为其战略投资者和合作伙伴，还把Builder.ai平台集成到了微软的云服务(fúwù)产品中。

这时，Builder.ai的(de)融资总额已超过4.5亿美元，估值约为15亿美元，跻身独角兽级别(jíbié)。

不过，在Builder.ai靠“无代码+AI”的概念获得(huòdé)融资期间，外界(wàijiè)也对其掌握的AI技术提出了质疑。

根据《华尔街日报(huáěrjiērìbào)》在2019年的报道，Builder.ai的大部分代码是印度(yìndù)程序员“人工”写的，而不是真正的“人工智能”。当时，公司创始人反驳(fǎnbó)说，公司从未(cóngwèi)声称完全依赖人工智能来打造其产品。从某种角度上说，这算是间接承认了是“人工”而非智能。

此外(cǐwài)，还有Builder.ai不少员工也爆料，公司会直接采用传统软件来处理(chǔlǐ)任务，其他的(de)大部分工作再由员工人工完成。而据多名前员工爆料，所谓的Natasha实际上只是(shì)一个前端聊天界面，背后连接的是印度海得拉巴的数百名低薪外包工程师。

如果技术造假可能是(shì)Builder.ai的(de)原罪，那么财务欺诈则是压垮它的最后一根稻草。

2024年(nián)年底，公司董事会对公司运营状况产生了怀疑，于是进行了审计调查。结果发现，2024年Builder.ai对外宣称营收达到2.2亿美元，实际上只有(zhǐyǒu)5500万美元。2023年公布的(de)营收为(shōuwèi)1.8亿美元，实际也只有4500万美元。

Builder.ai财务造假消息一经曝出(pùchū)，各大投资者纷纷要求拿回自己的投资，最终Builder.ai资金链断裂，不得不破产。据悉，美国检察官(jiǎncháguān)已(yǐ)对Builder.ai发出传票，要求提交财务报表和(hé)客户名单，调查其系统性财报造假行为。

Builder.ai被迫于(yú)今年5月中旬在(zài)英国、美国(měiguó)、印度、新加坡和阿联酋五地申请破产，全球项目冻结，公司官网目前已不可访问(fǎngwèn)。值得一提的是，Builder.ai的创始人Sachin Dev Duggal，早已在今年2月辞去了CEO职务。据(jù)该公司新任CEO透露，公司账户剩余仅500万美元(wànměiyuán)且受限，无法支付薪资。

“Builder.ai破产的(de)主因是技术落差(luòchà)与商业模式缺陷。”深度科技研究院院长张孝荣(zhāngxiàoróng)对记者表示，该公司技术成熟度不够，主打(zhǔdǎ)的“无代码AI开发平台”实际依赖大量人工(réngōng)，效率未达(dá)承诺，导致(dǎozhì)成本失控；同时过度资本催熟（软银注资后团队激增4倍），但单位经济效益崩坏（获客成本达客户价值的2.3倍）；叠加巨头挤压（如微软Power Platform），市场份额不足1.5%，最终现金流断裂。

欧洲创业(chuàngyè)生态的缺失

实际上，Builder.ai的崩塌只是“AI洗白（AI washing）”现象的冰山一角。在(zài)AI狂热的时代，投资者普遍(pǔbiàn)受到了FOMO（焦虑错过）心理的驱使(qūshǐ)，认为不投资就可能(kěnéng)错过下一个OpenAI。

Builder.ai的轰然崩塌，或许是这个时代(shídài)具有代表性事件(shìjiàn)之一，但绝不会是最后一个，类似事件还会层出不穷。

比如，今年年初，一家(yījiā)宣称可以自动化完成(wánchéng)电商交易的AI购物应用Nate，被曝出业务实际依赖菲律宾外包人员手动操作。通过伪造AI流程演示视频，Nate总共骗取(piànqǔ)了4000万美元投资(tóuzī)，其中400万美元被创始人挪用来购买豪宅及私人飞机。

在AI投资狂热中，技术验证(yànzhèng)缺失与监管空白为这种骗局提供了土壤。到目前为止，AI深度学习模型的决策(juécè)过程仍不可解释，非专业人士无法(wúfǎ)验证，而预录制的“实时交互”视频已经成为行业潜规则，难辨真伪(zhēnwěi)。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术概念就能获高(huògāo)估值，盈利逻辑被忽视(bèihūshì)，形成‘融资—烧钱—再融资’的恶性循环。”郭涛表示，资本偏好短期回报，催生“规模优先”思维，企业(qǐyè)盲目扩张却无造血(zàoxuè)能力。

郭涛还表示，Builder.ai的破产还暴露出英国乃至欧洲的创业生态问题(wèntí)，比如市场碎片化、退出机制不畅通及人才虹吸效应等。“欧洲各国语言、法规差异大，企业难以规模化推广；IPO活跃度低，投资人(tóuzīrén)依赖并购退出，后期融资难度高；顶尖AI人才被美国(měiguó)企业高薪挖角，初创团队(tuánduì)稳定性(wěndìngxìng)不足。”他表示。

张孝荣也有类似观察。他指出，英国和欧洲的(de)创业(chuàngyè)生态存在结构性短板：资本规模(guīmó)小（VC融资中位数为硅谷的28%），市场碎片化（欧盟各国市场分散降低了规模效应），人才流失（AI人才的年薪比美国低40%），政策(zhèngcè)滞后（GDPR成本占运营20%）。

在张孝荣看来(kànlái)，欧洲的(de)创业生态(shēngtài)虽然有诸多限制，但仍有一些亮点，比如谷歌的DeepMind、Mistral AI这样的顶尖技术公司存在。

对于英国和欧洲当前的创业生态评价，郭涛表示：“欧洲在(zài)数据隐私、政府科研补贴方面有优势(yōushì)，但商业化能力与资本耐心仍落后美国(měiguó)。若不能优化早期投资机制、打通区域市场壁垒，欧洲恐长期沦为技术试验场，难以诞生全球化(quánqiúhuà)AI巨头。欧洲需加强(jiāqiáng)市场整合，提升资本耐心，以培育更具竞争力的AI企业。”

有业内分析认为(rènwéi)，当前AI行业正经历洗牌(xǐpái)期，AI创业也正进入深水区。如何在激烈竞争中(zhōng)找到可持续商业模式，并吸引理性投资，成为当前AI企业亟须解决的问题。

于是，AI行业的众生相向世界展开：OpenAI和(hé)xAI等顶级人工智能公司，在“金主”支撑和自我造血下活(xiàhuó)得滋润；同时，AI文生图模型Stable Diffusion被(bèi)传资金链断裂，名噪一时的美国AI独角兽Afiniti也(yě)已经向法院(fǎyuàn)申请破产保护。

“本质问题不(bù)在区域，而是全球性AI泡沫破裂——当资本退潮，技术根基薄弱者(zhě)必然暴露，欧洲需补足资本耐心与市场整合(zhěnghé)能力。”张孝荣表示。